"

足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播拥有全球最顶尖的原生APP,每天为您提供千场精彩体育赛事,足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播更有真人、彩票、电子老虎机、真人电子竞技游戏等多种娱乐方式选择,足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播让您尽享娱乐、赛事投注等,且无后顾之忧!

                      "
                      021-80185500

                      创业当老板、上新三板,股权激励该怎么玩?

                      时间: 2018-10-17
                      作者:
                      浏览量: 169

                      成熟的企业希望用股权留住核心管理层,初创企业希望用股权激发员工的斗志足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,但股权激励到底该怎么玩?老板们还是一脸茫然!

                      到底什么叫股权激励?近年来,很多培训机构将股权激励“妖化”了,甚至将其称之为企业起死回生的“神器”,把企业生产效率低、发展缓慢等问题全归结于缺少股权激励政策足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。结果足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,老板回去“照葫芦画瓢”足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,提前结束了企业的生命。反倒是部分培训机构赚得盆满钵满足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,在经济下滑阶段捞了一把金!

                      在笔者看来,股权激励没有那么复杂,其本质在于利益捆绑。围绕这个中心,寻找谁是利益捆绑的对象?为什么要选择捆绑他呢?用什么工具进行捆绑足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播?捆绑后有怎样的预期回报足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播?

                      目的只有一个,实现企业利益最大化。

                      新三板的股权激励无外乎也是这些门道。但新三板毕竟是一个公众市场,为维护市场的稳定和广大投资人的利益,会对各种金融工具的使用进行一定的限制足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。比如足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,员工持股计划不能参与定增,避免股东借此进行非正当的利益输送。

                      一般来说,股权激励的对象多为企业内部高管、优秀员工。企业希望用这种方式,留住核心人才,为企业长期稳定发展奠定人才基础足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。

                      但拿到股权并不能立刻变现,有各种行权条件限制足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,比如达到某一设定的业绩指标,或是达到要求的工作年限。

                      说得再直白一点足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,企业好比一个果园,员工好比园丁,果园给勤劳肯干的园丁们发了摘果子的门票,但必须要把看护的果树养好,才能进园子摘果子。

                      本质仍是将员工与企业绑定在一起,有福同享,有难同当。

                      对于企业而言,股权激励不仅是留住人才,也是一种小规模的引资方式足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,尤其是新三板企业。

                      企业在此时推出股权激励,既能获得一部分资金,缓解资金链压力,又可以将核心员工捆在企业这艘大船上,看似是两全其美、一箭双雕足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。不过足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,员工也会对企业的未来仔细掂量,到底值不值得“一生追随”!

                      股权激励需要借助合适的金融工具

                      从近几年新三板股权激励企业的案例中可以发现,以直接定增和员工持股平台两种方式居多足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,而其具体表现形式更加多样,如限制性股票足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播、期权、股票增值权及各类资管计划。笔者以其中几个典型为例。

                      先说限制性股票和期权,这是应用最为广泛的两种激励工具,但又极其容易混淆。笔者认为,这两者间最大的区别在于是否先获得了股权。

                      限制性股票,是先低价授予激励对象一定的股票足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,即股票已属于激励对象足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,但存在禁售期和禁售条件?;欢灾?,你拿到这些股票,必须经过特定的时间并完成特定的目标,才能将股票在二级市场上抛售获利足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。否则足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,前期低价购入股票的成本都是自己,也无法获得差价套利足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。

                      期权的性质与此不同足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。期权是一种行权的权利足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,是企业授予激励对象在约定的时间内以约定的价格购买股票的权利,而不是股票本身。很多企业的期权采用无偿授予,激励对象在前期并不需要付出太多成本足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,未来看市场行业变化。如果市场价格高于行权价格,可通过期权低价买入股票,并在下一阶段抛售套利足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播;如果市场价格低于行权价格足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,就没有使用期权的必要了,部分激励对象会直接放弃购买。

                      股票增值权与上述两者的区别更大,其本身是一种虚拟股票,被激励对象并没有发生“实际购买”,也不具备一般股东的表决权、配股权。到了行权日时,企业将行权价与市价之差以现金的形式支付给被激励人。这看起来更像是一种奖金模式足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。

                      由于并没有真正稀释股权,股票增值权受不少企业的青睐,如2016年5月23日,合全药业实施了一份股权增值权的激励计划。该企业去年营收12.69亿,净利润3.3亿,同比增长38%足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,确实是激励的好时机。不过笔者担心的是足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,新三板市场整体流动性差,投资者又多以A股的追涨卖跌的投资理念参与市场足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,导致企业股价变动偏离价值合理性,市场的价值发现功能减弱,那股权激励又有何意义呢!

                      除此之外,员工持股平台也是新三板企业常用的套路。但由于监管部门不允许持股平台直接参与定增,这种激励方式受到排挤足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。大路走不通足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,小路还是有的。

                      比如足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,员工持股平台的合伙企业通过二级市场的股权转让参与,尤其是采用协议转让方式的挂牌企业足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,可以通过“手拉手”式“一元”交易,将股权低价转入持股平台。

                      另外,还可以采用认购金融产品的方式,如联讯证券早期为了绕开证券人员参与股权激励的各种麻烦足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,将员工持股计划委托中信信诚资管公司进行管理,并全额认购中信信诚设立的专项资产管理计划的次级份额,开创了券商股权激励的先河。

                      股权激励要注重实施的关键环节

                      当你理解了以上的激励工具后,接下来要考虑股权激励计划中几个关键点,这事关股权激励施行的成败,你必须要想明白足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播!

                      首先,搞清楚企业目前所处的位置。如果你的企业仍处于初创期,离资本市场有几百里地的距离,那就别搞得太复杂,直接向激励对象定增或者老股转让即可,也不要把价格定得太高,本来就不值几个钱足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,核心员工难道不清楚现状吗?

                      但挂牌企业与此不同,新三板市场为他们配置了更多的金融工具和运作空间。如笔者上述的几种激励方式足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,只有在二级市场、市场定价机制逐步完善后,才能发挥出真正的价值。而在一级市场,这些方式反而格格不入,甚至会把部分优质员工逼走。

                      其次,搞清楚要向谁进行股权激励足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。老板立马说,向核心员工进行激励。所谓的核心员工,是对其过去工作的业绩、当前在企业中的作用以及工作年限等多方面的考核,他们可能是企业高管、技术人员、忠诚度高的老员工……同时需要通过董事会提名,监事会发表意见,股东大会批准等流程。

                      有意思的是,新三板企业的激励对象都惠及到监事了足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,如赛思信安足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,2016年1月6日以1元/股,授予监事会主席张莉15.39万股足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。6月28日,清软创新推出激励计划,发行股票13.70万股足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,每股10元,募集资金137万元,其中两个监事共认购34万元。监事是负责监督企业业务、财务情况,为中小股东提供安全保障,可有了激励后,不就是说他们是一条船上的人了吗?

                      证监会发布《上市公司股权激励管理办法》明确规定独立董事和监事,不能作为激励对象。新三板虽未正式出台政策,但钻了这种空子足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,迟早是要挨政策的“鞭子”!到了整改阶段,又要措手不及了。

                      再次,搞清楚要出让多少股份作为股权激励计划。笔者仍以上市公司作为参考足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,此次证监会进一步放宽上市公司的激励空间,将预留权益比例不得超过拟授予权益数量的10%提升至20%足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,这样更利于企业吸引人才、稳定发展足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。但新三板企业可没有这么规矩,常常一口气把激励计划的股权全部出让给现有的员工,未来新进入的员工怎么办足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播?人员流动怎么办足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播?利益如何平衡?这又给未来发展埋下一颗炸弹。

                      最后,搞清楚股权激励的成本及定价策略。上市公司在发行限制性股票时足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,通常要参考前一交易日价格足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,或参考前20个足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播、60个或120个交易日的均价,不能低于其价格的50%。但新三板的股权激励价格明显低于上市公司足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,据天星资本统计,约17.45%的挂牌企业授予价格低于最近一期每股净资产,38%的企业授予价格略高于每股净资产。其中29家企业的授予价格比最新定增价折价50%以上,1元转让的案例多达18例。

                      很多新三板企业的老板对定价没有概念,反正员工还要掏钱买股份,看起来企业并没有损失。确实看不出有现金流出,但股份支付不是成本吗?对于企业而言,股权好比命根子足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,事关生死。通过股份支付,对企业利润会造成很大影响,每股盈余(EPS)也会跟着下降足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。部分企业突然做出一份很大的激励计划,全都会反映在当年的财报中,投资人难免会有意见。

                      另一方面,新三板市场缺少成熟的价格体系,即使企业有做市商做市,其交易量也十分有限,无法客观反映企业的真实价值。这给股权激励的价格参考带来一定的困难。此时需要一场中介机构的座谈会足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,券商、会计师足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播、律师以及早期的投资机构针对企业的现状定出一个合理的价位,对当前足以激励,对未来足以拓展。

                      结语:面对外部市场的冷清,企业必须寻找内部“抱团取暖”的方式,股权激励已成为不二选择。一个企业的发展,离不开人的作用,而股权激励的核心逻辑正是让员工和大股东足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播、企业的利益尽可能的一致化,同进退,共荣辱!


                      本文由百家号作者上传并发布,百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点,不代表百度立场足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。未经作者许可,不得转载。

                      相关推荐/ 企业管理赋能专家 Learn More >>
                      26 2019 . 12
                      许多公司在发展趋势之初都为企业制订出了很高大上的发展战略,但具体的运营結果通常和总体目标产生很大的偏移,应对这种情况许多公司借助本身自己是没办法去处理。而现阶段针对公司发展可以找创投咨询服务企业足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,针对这类偏重于发展战略的难题有着健全的解决方法。那对公司客户来讲足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,应挑选哪些的创投咨询服务企业来开展企业的深层次协作呢?在我们选择的时候足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,首先我们需要选择具备丰富多彩的实践经验的企业足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。处理企业的具体难题决...
                      27 2019 . 11
                      在企业管理中一定要对各个管理细节进行重视,由于管理的链条较长,为了提高效率需要将内容具体化,据上海企业管理顾问公司介绍足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,在实际执行当中落地难度大和各个政策实施时相互冲突不可避免,所以要用合理的方法将其优化,只有把握各个节点才可以顺利完成企业管理足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。一:把战略理“优”企业要想持续健康发展,离不开战略定位和战略规划。上海企业管理顾问公司把企业的发展战略理清、理优,企业才能在未来的市场竞争中占有一席之地。...
                      27 2019 . 11
                      企业的每一个进阶阶段都离不开管理,通过对管理思路的调整让企业的管理状态长期保鲜,但是无论什么时期足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,无论企业如何发展都离不开固定的管理对象,只有有的放矢的进行管理才能够形成有序的管理模式降低企业的管理消耗,下面上海企业管理顾问公司就告诉您企业管理都有哪些项目足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播?一:管理“人”的行为上海企业管理顾问公司的核心就是人的管理,注重“思想”和“行为。而思想决定行为,所以人的管理要落实在人的“行为”管理足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播。上海企...
                      27 2019 . 11
                      谈及企业管理有着仁者见仁智者见智的看法足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,它既是一个哲学思考同时也体现着管理者的能力,上海企业管理顾问公司建议进行管理创新,这是企业管理的本质保障。除了依靠人治以外,目前的企业管理技术还可以通过各种管理软件足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,人机合一是日后的管理思路足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播,此外一站式的上海企业管理顾问公司建议在实施管理之前了解以下几个知识点。一足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播、目的是为了实现预期的目标上海企业管理顾问公司称不存在无目标的管理,也不可能实现无管理的目标。这...
                      11 2019 . 11
                      处于发展阶段的企业出现较多的问题归根结底还是内部员工管理涣散的问题,由于管理的模式和管理人员的尖锐问题企业内部人心涣散员工之间无法形成一致的配合,从而引发了企业一系列的连锁问题导致严重影响到企业的正常发展。目前上上海人力资源咨询机构能够帮助企业解决管理人员能力不足员工管理难度大等问题。那么目前在企业管理方面具有丰富经验的上海人力资源咨询机构都能够为企业提供哪些具体的服务内容呢?一、公司问题诊断服务...
                      11 2019 . 11
                      人力资源咨询能够帮助企业诊断内部人事管理问题为企业提供切实可行的解决方案,帮助企业整顿内部秩序使得企业能够团结一致快速发展。因此目前很多企业都会聘请专业的上海人力资源咨询来为企业发展出谋划策,那么能够对企业发展提供重要助力的优秀上海人力资源咨询机构都具有哪些重要的特点呢?一足球-【章鱼直播】足球直播|中超直播|英超直播|欧冠直播|五大联赛直播、行业领导地位特点任何行业中都有一流的领军企业,这些领军企业不但具有创新发展的活力同时也汇聚了一批优秀的人才在行业中具有无可动...
                      咨询电话:021-80185500
                      公司地址:上海市陆家嘴金融区银城中路8号
                      传真:+86 0755-2788 8009
                      邮编:330520
                      Copyright ?2018 睿商信息科技有限公司
                      犀牛云提供企业云服务
                      X
                      3

                      SKYPE 设置

                      4

                      阿里旺旺设置

                      等待加载动态数据...

                      等待加载动态数据...

                      5

                      电话号码管理

                      • 021-80185500
                      6

                      二维码管理

                      等待加载动态数据...

                      等待加载动态数据...

                      展开